البيئة المالية : الاسواق المالية والنقدية ⁽¹⁾ 

1ـ تعريف السوق المالي :

ذلك الاطار الذي يجمع بائعي الاوراق المالية بمشتري تلك الاوراق ، وذلك بغض النظر عن الوسيلة التي يتحقق بها هذا الجمع او المكان الذي يتم فيه ، ولكن بشرط توفر قنوات اتصال فعالة فيما بين المتعاملين في السوق (الفاكس والتلكس او البريد او التلفون او الانترنت E.Mail,l  Internet , او عن طريق السماسرة والوسطاء والوكلاء ) بحيث يجعل الائتمان السائدة في اي لحظة زمنية معينة واحدة بالنسبة لأي ورقة تعد متناولة فيه ⁽²⁾  .

2ـ مفهوم السوق المالي :

هو تبديل العملات الاجنبية ، اي تحويل عملة بلد معين عملة بلد آخر ، ولابد من الاشارة بأن في اسواق تبديل العملات الاجنبية لا يتم التعامل بها بالدين بل بوسائل الدفع الموثوقة ، وهذا يعني بالضرورة هو تغيير ملكية النقود ، فالمال الموجود في البنوك على شكل ودائع مصرفية ينتقل من حساب الى آخر عبر نظام المقاصة في البلد ، وهذه تسمى التعاملات الفورية   Spot Exchange  ، اما عقود البيع  والتحويل الاجلة يتم التسليم يتم التسليم لاحقاً ويحصل هذا من خلال قيام السمسار او الوسيط باقتراض الاموال بعملة ما ، وشراء عملة ثانية ووضع الأموال في حسابه بعملة اجنبية ، وبشكل متزامن مع تاريخ التسليم ، ويثوم ببيع العملة الاجنبية التي في حسابه بعقد اجل مرة أخرى ، حيث يربح السمسار فرق سعر الفائدة بين العملة المحلية وسعر الفائدة على العملة الاجنبية ، وهذا يعني ان عملية السمسرة تضمن تفاوتاً في معدل الفائدة وهي الزيادة او الخصم الذي يساوي دوماً عملية المفاضلة في معدل الفائدة بين عمليتين ، عمولة السمسرة المغطاة   Coverd Interest Arbitrage   .

3ـ مخاطر تبديل العملة :

ان ممارسة الاعمال عبر الحدود الوطنية يعني التكامل مع اكثر من عملة واحدة ، ولذلك يشتكل هذا العمل على مخاطر التبديل Risk Exchange وهي المخاطر النظامية الاضافية على تدفقات الشركات والناتجة عن التغيرات في معدلات التبديل ، وادارة هذه المخاطر هدفه تخفيض تأثيرها .

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1ـ د.علي عباس ، ادارة الاعمال الدولية ، الاطار العام ، الاردن ، الحامد ، 2007 ، ص295 .

2ـ محم مطر ، ادارة الاستثمار ، الاردن ، 1993 ، ص154 .