أدوات التـحليـل المـالـي ومميزات وعيوب التحليل المالي
المؤلف:
د. جيهان جمال
المصدر:
عالم البورصة (رؤية تحليلية تعليمية بسيطة)
الجزء والصفحة:
ص203 - 206
2025-12-21
30
أدوات التحليل المالي
هناك أدوات أساسية تستخدم عادةً في مجال تحليل القوائم المالية، وتختلف هذه الأدوات فيما بينها وفقاً للغرض من التحليل، ووفقاً لدرجة التحليل المطلوبة، وكذلك تتفاوت تفاوتاً ملحوظاً في مجالات استخدام نتائج التحليل، وهذه الأدوات هي...
التحليل الافقي Horizonal
يهتم التحليل الأفقي (تحليل الاتجاه) بدراسة التغيرات التي تحدث لعناصر القوائم المالية من فترة مالية إلى فترة مالية أخرى. ويكون بمقارنة نفس البنود المحاسبية في القوائم المالية لعدد من السنوات، ويتم فيه حساب نسب التغير في المبيعات، والتغير في إجمالي الربح، والتغير في صافي الربح، ونسب التغير في الأصول الثابتة وفى الأصول المتداولة، ونسب التغير في صافي التدفقات النقدية وينبغي على المستثمر أن ينتبه للتغيرات الجوهرية التي توجد في القوائم المالية، و أن يقوم بمقارنتها بسنوات ماضية لمعرفة هل تلك التغيرات تمثل اتجاهاً بالشركة أم هي اتجاهاً طارئاً.
التحليل الرأسي Vertical Analysis
أو التوزيع النسبي لعناصر القوائم المالية COMMON - SIZE STATEMENT، ويهتم التحليل الرأسي بقياس نسبة كل عنصر من عناصر القائمة المالية إلى قيمة أساسية في تلك القائمة أي مقارنة نسبة كل بند في القائمة إلى رقم الأساس لهذه القائمة فرقم الأساس لقائمة المركز المالي هو إجمالي الأصول، ورقم الأساس لقائمة الدخل هو المبيعات. وعلى سبيل المثال؛ يمكن قياس نسبة النقدية إلى إجمالي الأصول، ويمكن القيام بنوع آخر من التوزيع النسبي وهو نسبة كل عنصر من عناصر الميزانية إلى إجمالي المجموعة التي ينتمي إليها العنصر، مثل نسبة النقدية إلى إجمالي الأصول المتداولة، والمخزون إلى إجمالي الأصول المتداولة، ويُفهم من هذا أن التحليل الرأسي يهتم بقياس النسب المئوية لتوزيع عناصر القوائم المالية، ولا شك أن ذلك يساعد في فهم مكونات القوائم المالية بطريقة أسهل، حيث أن الاعتماد على القيم النقدية المطلقة بتلك القوائم قد لا يساعد على فهم مغزى محتوى تلك القوائم.
تحليل النسب المالية (المعدلات) Ratio Analysis
يعتبر من أهم أدوات التحليل للقوائم المالية ومن أكثرها شيوعاً، فاستخدام هذا التحليل يمكنّنا من إجراء المقارنة بين شركات من أحجام مختلفة واختيار أفضلها، ويتم استخدامها لتقييم الأداء المالي للشركة، ويهتم بقياس العلاقات بين بعض القيم في القوائم المالية، سواء كانت تلك القيم في نفس القائمة المالية (الميزانية مثلاً) أو قيم مشتقة من أكثر من قائمة مالية (الميزانية وقائمة الدخل مثلاً) وهناك مجالات عديدة يستخدم فيها أسلوب تحليل القوائم المالية من خلال النسب المالية FINANCIAL RATIOS، ومن بين هذه المجالات نذكر ما يلي :
- المجموعة الأولى: نسب السيولة LIQUIDITY ANALYSIS والمجموعة الثانية: نسب النشاط ACTIVITY ANALYSIS . والمجموعة الثالثة: نسب المديونية CAPITAL STRUCTURE ANALYSIS. والمجموعة الرابعة: نسب الربحية PROFITABILITY ANALYSIS.
التحليل بعمل المقارنات Comparative Analysis
ويكون بعمل مقارنة البنود المحاسبية للشركة مع الشركات المثيلة لها بالصناعة، ومقارنتها بمتوسط الصناعة.
مميزات وعيوب التحليل المالي
أولاً.. المميزات:
يركز على المعلومات التي تساعد على التنبؤ بالأرباح المستقبلية للشركة، حيث يُنظر إلى الأرباح التي تنشأ من نشاط الشركة كمحدد أساسي للقيمة السوقية للسهم. كما يهتم بالتعرف على حجم المخاطر التي تتعرض لها ربحية الشركة، وهذا ما لا يتوفر في التحليل الفني. ويبني توقعاته على حقائق تتعلق بالاقتصاد الكلي من جهة، وبحقائق تتعلق بالشركات نفسها من جهة أخرى، وبالتالي فإن الاعتماد عليه في اتخاذ القرارات الاستثمارية سوف يقلل من المضاربات العشوائية التي لا تقوم على أساس، كما أنه في نفس الوقت سيقلل من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في سوق الأسهم. ويمتاز بسهولة حساب مؤشراته، وإمكانية تطبيقها على أي شركة بغض النظر عن الحجم أو طبيعة نشاطها، مما يسهل عملية المقارنة بين الشركات واختيار الأفضل من بينها.
ثانيا.. العيوب:
أن الحسابات محدودة فقط على المعلومات المعلنة. واسم الشهرة للشركة المراد الاستثمار فيها لا يدخل في الحسابات. وصعوبة إجراء المقارنة بين القوائم المالية خلال فترة زمنية طويلة، بسبب احتمالية تبني طرق محاسبية جديدة.
الاكثر قراءة في السياسات و الاسواق المالية
اخر الاخبار
اخبار العتبة العباسية المقدسة
