في عام 1929 انخفض مؤشر داء جونز لمتوسط الصناعة بمعدل 20% خلال أقل من شهرين معلناً بذلك بداية حدوث الكساء العظيم، واستمر الانخفاض في أسعار الأوراق المالية لمدة ثلاث سنوات إلى أن وصل المؤشر إلى 11% مما كان عليه في بداية الكساء، وخلال تلك الفترة أفلست العديد من الشركات وانتشرت البطالة وفشل المدينون في الوفاء بما عليهم من التزامات وانخفض حجم الاستثمار وأعلنت الكثير من البنوك إفلاسها.

وفي ذلك الوقت ثار التساؤل عن أيهما تسبب في حدوث الآخر، هل تدهور أسعار الأوراق المالية هو الذي تسبب في حدوث الكساد أم أن الكساد هو الذي أدى إلى هبوط أسعار الأوراق المالية ووقع اللوم في النهاية على الأسواق المالية, إذ كشفت التحقيقات عن حدوث انحرافات وممارسات غير أخلاقية في تلك الأسواق يعتقد أنها سبباً رئيسياً في حدوث الأزمة، ومن أبرز صور الانحراف التي انتابت التعامل في الأوراق المالية في تلك الفترة(1).

1 ـ البيع الصوري Wash Sale: هو خلق تعامل وهمي على سهم ما بالتواطؤ بين مستثمر مخادع وبعض أصدقائه بهدف التخفيض من سعر سهم معين أو رفعه.

2 ـ الشراء بغرض الاحتكار Corner the Market: قيام شخص ما بالعمل على شراء كل أو معظم الكميات المعروضة من ورقة مالية ما، وذلك بغرض تحقيق نوع من الاحتكار يمكنه فيما بعد من بيع الورقة للراغبين في شرائها بالسعر الذي يراه.

3 ـ استغلال ثقة العملاء Churning: وهي الممارسات غير الأخلاقية من قبل السمسار تجاه أحد عملائه وذلك بإبرام صفقات نيابة عنه، أو تشجيعه على إبرام صفقات على أساس معلومات مضللة مستفيداً من عمولات هذه الصفقات.

كما قادت عمليات المضاربة الشديدة في الأسواق المالية إلى انهيار عدد من المؤسسات المالية والشركات الكبرى كما حصل في الاثنين الأسود في الكويت عام 1983 عندما بلغت خسارة سوق المناخ قرابة 22 مليار دولار، أو ككارثة فبراير في سوق الأسهم السعودية حيث فقد المؤشر 50% من قيمته كما فقد معظم المتداولين السعوديين 75% من رؤوس أموالهم(2).

وبالرغم من اختلاف أسباب الأزمة المالية العالمية الحالية عن أسباب من أزمة الكساد العظيم وغيرها من الأزمات إلا أنها تشترك معهم بوجود بعض الممارسات غير الأخلاقية في الأسواق المالية, فعمليات المضاربة الشديدة والتعامل بالمشتقات المالية والقيام بعمليات البيع على المكشوف وبيع ما لا يُملك قد جعل من أسواق المال دُوراً للمقامرة شبيهة بتلك التي في مونت كارلو ولاس فيغاس ولكن بإقرار حكومي. لذا أصدرت الهيأة الفرنسية العليا للرقابة المالية قراراً يقضي بمنع الصفقات الوهمية والبيوع الرمزية التي يتميز بها النظام الرأسمالي، واشتراط التقابض في أجل محدد بثلاثة أيام لا أكثر من إبرام العقد. كما دعت المستشارة الألمانية أنجيلا ميركل إلى إعادة تشكيل أسواق المال بشكل اجتماعي قائلة إن الأزمة المالية تعتبر بمثابة اختبار للعالم ما إذا كان يستطيع صياغة الأسواق بشكل يخدم الناس ولا يقضي على ثرواتهم، كما طالبت بتحقيق مزيد من الشفافية في التعاملات بأسواق المال مع توجيه انتقادات حادة للولايات المتحدة بشأن عدم تبنيها لوائح تنظيمية كافية للمضاربات ولصناديق التحوط، وقال الرئيس الفرنسي نيكولا ساركوزي: إن حالة الاضطراب الاقتصادي التي أثارتها أسواق المال الأمريكية وضعت نهاية لاقتصاد السوق الحرة.. وإن فكرة القوة المطلقة للأسواق ومنع تقييدها بأي قواعد أو بأي تدخل سياسي كانت فكرة مجنونة، وفكرة أن السوق دائماً على حق كانت أيضاً فكرة مجنونة(3).

______________________________________________

1- منير إبراهيم هندي. مرجع سبق ذكره.

2 - ويكيبيديا. مرجع سبق ذكره.

3 - مركز الرصد والتواصل المالي الإسلامي. الراصد المالي الإسلامي. تقرير خاص عن الأزمة المالية العالمية, المنامة: المجلس العام للبنوك والمؤسسات المالية الإسلامية, 2008.

اخر الاخبار

اخبار العتبة العباسية المقدسة

مجموعة العميد التربوية تعقد اجتماعًا لمناقشة الاستعدادات الخاصة بالموسم التدريبي الصيفي

قسم الإعلام ينظم ورشة تدريبية حول تطبيق (إعلامي) لعدد من منتسبي قسم حفظ النظام

قسم الشؤون الخدمية ينفذ حملة لتنظيف الشوارع المحيطة بصحن مرقد أبي الفضل العباس (عليه السلام)

وفد العتبة العباسية المقدسة يزور شعبة الإعداد البدني للاطّلاع على برنامج تأهيل المنتسبين الجدد

المزيد

الآخبار الصحية

ماذا يحدث إذا تناولنا الطعام مرة واحدة فقط في اليوم

اكتشاف عوامل خطر غير متوقعة لمرض الكبد الدهني

فيروس هانتا والسفينة الموبوءة.. تحديث من الصحة العالمية

طبيب يحسم الجدل السجائر الإلكترونية وعلاقتها بالسرطان

المزيد

الآخبار التكنلوجية

لأول مرة في الولايات المتحدة.. تشغيل مفاعل مصغر نووي يغذي الذكاء الاصطناعي بالطاقة

الكشف عن تفاصيل أول عملية ناجحة لاستعادة انتاج الحيوانات المنوية

أطلس يكشف خفايا الجسم البشري بدقة أرفع بـ50 مرة من شعر الإنسان

المتحف المصري الكبير يتحول إلى "أيقونة خضراء" بدعم ياباني

المزيد

مواضيع ذات صلة

أخـطاء خطيـرة تسبـب خسائـر يجـب تجنبهـا في البورصـة

مشاكل يومية تسبب خسائر اثناء التداول في البورصة مصدرها السماسرة والوسطاء وسائل الإعلام ومنتديات الأسهم على الإنترنت

مشاكل يومية تسبب خسائر اثناء التداول في البورصة مصدرها الجهات الرسمية 

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب.. وارين بافيت Warren Buffett)

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب.. دان زنجر Dan Zanger)

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب .. جون ميرفي JOHN MURPHY)

إستراتيجـيات المـضاربـة في سـوق الاوراق الماليـة 2

إستراتيجـيات المـضاربـة في سـوق الاوراق الماليـة 1

إستراتيجيات البيـع والشـراء الامثـل فـي سـوق الاوراق الماليـة 2

إستراتيجيات البيـع والشـراء الامثـل فـي سـوق الاوراق الماليـة 1

الخطوط العامة لبناء الاستراتيجية الخاصة في سوق الاوراق المالية

طريـق المـضارب مـع الشمـوع والمـؤشـرات المـساعـدة في السوق