وثائـق صناديـق الاستثـمار Mutual Funds وأنـواعــها في السـوق
المؤلف:
د. جيهان جمال
المصدر:
عالم البورصة (رؤية تحليلية تعليمية بسيطة)
الجزء والصفحة:
ص55 - 57
2025-12-05
11
ثالثاً: وثائق صناديق الاستثمار Mutual Funds
تعرف صناديق الاستثمار بأنها أوعية مالية تقوم بتجميع مدخرات الأفراد واستثمارها، وتصدر مقابل لها أوراقاً مالية تسمى وثائق صناديق الاستثمار، وتقوم هذه الصناديق بإدارة هذه الأموال بالنيابة عن الأفراد (بالإضافة إلى رأسمال مؤسسي الصندوق) في سلة أو محفظة من الأوراق المالية المختلفة (أسهم، سندات، أذون خزانة، وغيرها) من خلال إدارة فنية متخصصة، بهدف زيادة عوائد الاستثمار، مع الحفاظ على رأس المال وتحقيق المزايا التي لا يمكن للأفراد تحقيقيها منفردين، وينقسم رأسمال الصندوق إلى وثائق لا تقل قيمة الوثيقة عن 100 جنيه ولا تزيد عن 1000 جنيه .
أنواع صناديق الاستثمار
تختلف أنواع صناديق الاستثمار وفقاً لطبيعتها ووفقاً للهدف من تكوينها ...
1) أنواع الصناديق وفقاً لطبيعتها:
- صندوق الاستثمار المباشر: ويقوم هذا الصندوق بالاستثمار مباشرة في تأسيس شركات جديدة أو في شراء حصص في شركات قائمة أو بإعادة هيكلة شركة خاسرة.
- صندوق الاستثمار غير المباشر: ويقوم الصندوق بالاستثمار بسوق الأوراق المالية بتكوين محافظ استثمارية من الأسهم والسندات بحسب الغرض من نشاطه، وهو ينقسم إلى نوعين:
- صناديق الاستثمار المغلقة Closed Ended Funds: هذا النوع لا يسمح لحملة الوثائق باسترداد قيمة الوثيقة قبل انقضاء مدتها، وإذا كانت هذه الوثائق متداولة بالبورصة يمكن للمستثمر الراغب في ذلك بيعها بالبورصة بدلاً من الانتظار حتى انقضاء مدتها، وهي تقتصر على فئة محددة أو مختارة من المستثمرين، لها هدف محدد وعمر محدد ثم يصفّى بعدها الصندوق وتوزع عوائده على المستثمرين، وتتميز بثبات هيكل رأسمالها، وبالتالي فإن عدد الأسهم المتداولة لها ثابت ولا يتغير.
- صناديق الاستثمار المفتوحة Opened Ended Funds: هذا النوع من صناديق الاستثمار يسمح للمستثمرين من حملة الوثائق باسترداد قيمة الوثيقة قبل انقضاء مدتها، ويتم تحديد سعر استرداد الوثيقة بناءً على صافي قيمة أصول الصندوق في تاريخ الاسترداد، وهي صناديق مفتوحة لدخول وخروج المستثمرين، وتتميز بتقديم عروض مستمرة بلا انقطاع للأوراق المالية الجديدة للبيع وإعادة الشراء وإعادة البيع لعملاتها، كما أن عدد أسهم محافظها غير ثابت وغير محدد، ويتغير نتيجة عمليات البيع والشراء.
صناديق الاستثمار المغلقة تختلف عن صناديق الاستثمار المفتوحة، حيث يتم التداول على الصناديق المغلقة بحرية في أسواق المال مثل بورصتي القاهرة والإسكندرية، مثلها مثل الأوراق المالية الأخرى، وهي تلعب دوراً مهماً في أسواق المال كوسيلة فعالة في تجميع المدخرات وإتاحة فرص الاستثمار لصغار المستثمرين تحت إشراف أجهزة متخصصة والمستثمرون المستهدفون لهذه الصناديق هم الذين لديهم الموارد المالية الكافية لتكوين محفظة من الأوراق المالية أو تتوافر لهم الموارد المالية ولكن تنقصهم الخبرة والدراية أو ليس لديهم الوقت الكافي لإدارة تلك المحافظ، أما الأوراق المكونة لمحفظة الصندوق فهي ذات تداول عام مثل الأسهم والسندات وأذون الخزانة وليس من حق المستثمر أن يدعي ملكية أوراقاً معينة داخل المحفظة، إنما يتمثل حقه فقط في حصة في المحفظة يحصل فيما يقابلها على وثيقة دالة على ذلك .
(2) أنواع الصناديق وفقاً للهدف منها:
- صناديق النمو Growth Funds: يركز هذا النوع من الصناديق على الاستثمار في الأسهم.
- صناديق الدخل Income Funds: تقوم هذه الصناديق بتوظيف أغلب أموالها في السندات ذات معدلات الفائدة الثابتة.
- الصناديق المتوازنة Balanced Funds: تقوم هذه الصناديق بتقسيم استثماراتها فيما بين الأوراق المالية ذات معدل الفائدة الثابت وبين الأسهم العادية منخفضة المخاطر.
- صناديق المؤشرات Index Funds: تقوم هذه الصناديق بالاستثمار في الأوراق التي يشملها أحد المؤشرات شائعة الاستخدام مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500" ومؤشر "فاينانشيال تايمز 100"، ويسهل متابعة المستثمرين لأداء الصناديق من خلال متابعة أداء المؤشر.
- صناديق الاستثمار في النقد Money Market Funds: وتستثمر هذه الصناديق أموالها في الأدوات المالية المتداولة في سوق النقد مثل أذون الخزانة وشهادات الإيداع بالبنوك، وتهدف لتحقيق أعلى عائد على الأدوات المالية التي تحتفظ بها، وتتميز هذه الصناديق بانخفاض درجة المخاطر وبالتالي انخفاض العائد إلا أنها تتميز بدرجة عالية من السيولة والأمان.
- صناديق الدخل الثابت Fixed Income Funds: وتسمى أيضاً صناديق السندات Boned Funds، وهي تشمل شهادات الدين الصادرة عن الشركات والحكومات، وقد تدفع صناديق السندات توزيعات أرباح منتظمة (كوبونات)، ولذا فإنها قد تكون مناسبة للمستثمر الراغب في الحصول على دخل مستقر، ويتباين حجم الدخل الذي توزعه صناديق السندات حسب ظروف السوق.
الاكثر قراءة في السياسات و الاسواق المالية
اخر الاخبار
اخبار العتبة العباسية المقدسة
