التحليل الأفقي : Horizental analysis 

التحليل الأفقي يعني دراسة التغيرات الحادثة في عناصر القوائم المالية على مدى عدة فترات زمنية ولذلك يدعى بالتحليل المتحرك  (Moving Analysis) وهو أفضل من التحليل الرأسي الذي يقتصر على دراسة العناصر التي تظهر في القوائم المالية لفترة زمنية واحدة وتحليل العلاقات بينها .

والجدير بالذكر هنا أن كلا النوعين يعتبران هامان ووسيلة ضرورية بالنسبة للمحلل المالي لا بل انهما يكملان بعضهما البعض .

والفائدة الرئيسية للتحليل الأفقي تتركز في معرفة اتجاه تطور عناصر القوائم المالية ولذلك يسمى هذا التحليل أيضاً بتحليل الإتجاه (Trend analysis ).

ويتم حساب اتجاه التطور وفقاً للمعادلة التالية :

وناتج هذه المعادلة هو نسبة التغير في كل عنصر بالزيادة والنقصان وهذه الطريقة أفضل من طريقة مقارنة الأرقام المطلقة عن طريق وضع اشارات موجبة وسالبة لأنها أكثر دلاله، ولكي نستطيع دراسة الاتجاه أي مقارنة قيمة العنصر أو توزيعه النسبي في فترة زمنية معنية مع قيمة نفس العنصر أو توزيعه النسبي ولكن في فترة زمنية أخرى سابقة أو لاحقة أو عدة سنوات متتالية ، لابد من اختيار سنة الأساس ( Base year) .

إن لاختيار سنة الاساس أهمية كبيرة على صحة ودقة دراسة اتجاهات التطور، فعلى سبيل المثال إذا تم اختيار سنة كانت متميزة نتيجة ظروف خاصة مرت بها المنشأة فإن نتائج المقارنة ستكون سلبية قياساً لتلك السنة وسيكون الحكم غير موضوعي على السنة موضوع المقارنة والعكس صحيح .

إذا لابد عند اختيار سنة الأساس من مراعات الإعتبارات التالية :

1ـ الابتعاد عن التحيز الشخصي : أي أن لا تخضع عملية اختيار سنة الاساس للإختيار الشخصي .

2 ـ اختيار سنة اساس تتصف بأنها طبيعية ، أي لم يمر عليها ظروف استثنائية سواء إيجابية أو سلبية.

3- أن لا تكون سنة الأساس متقادمة أو بعيدة : خاصة وأن عالمنا يتميز بسرعة التغير والتطور في الظروف الإقتصادية أو طرق الإنتاج أو الاذواق .

ويمكننا تجاوز هذه المشكلة إن وجدت بجعل سنة الأساس مكونة من متوسط بيانات عدة سنوات .

مثال :

الشكل (2-2) والشكل (3-2) يعرضان ميزانية مقارنة لثلاث سنوات وكذلك قائمة الدخل لشركات الاتحاد والمطلوب إجراء التحليل الافقي للفترات المؤشرة (95 – 96 – 1997)  

الحل : يمكن إجراء التحليل واحتساب النسب بموجب التحليل الافقي (تحليل الإتجاه)  كما للميزانيات العمومية لشركة الاتحاد للسنوات 95 - 1997 بالشكل الموضح في

الجدول التالي ( الشكل ( 4 - 2 )) كذلك يظهر الشكل (2-5) التحليل الأفقي لقوائم الدخل للشركة لنفس الفترة .

تحليل وتفسير النتائج :

من خلال دراسة جدول التحليل يمكننا استنتاج الملاحظات التالية :

أولاً - الميزانيات :

1- دراسة المركز المالي طويل الأجل :

من خلال دراسة تطور المركز المالي طويل الأجل يلاحظ ما يلي :

لقد ازداد الاستثمار في الاصول الثابتة بنسبة 16% ولقد تم تمويل هذه الزيادة من خلال المصادر الذاتية (الداخلية) حيث يلاحظ زيادة رأس المال بنسبة 17% والاحتياطيات بنسبة 200 والأرباح المرحلة المحتجزة بنسبة 30 % .

2- دراسة المركز المالي قصير الأجل :

من خلال دراسة الاصول المتداولة والخصوم المتداولة يلاحظ ما يلي :

أ- تتجه كافة الاصول المتداولة والخصوم المتداولة للإرتفاع ولكن الاصول المتداولة ترتفع بوتيرة أسرع من الخصوم المتداولة ، وهذا يدل على إرتفاع معدل تغطية كل (1) دينار خصوم متداولة من الاصول المتداولة ويؤكد ذلك المبالغ الظاهرة في الميزانية ، ففي عام 1995 كانت الاصول المتداولة (120000) وكانت الخصوم المتداولة (34000) بينما في عام 1997 كانت الاصول المتداولة (230000) والخصوم المتداولة (56000) .

ب - يتضح أيضاً أن الزيادة في الاصول المتداولة قد تمت بالإعتماد على التمويل الذاتي (الداخلي) حيث زادت حقوق الملكية في نفس الفترة بنسبة 42% بينما زادت

الخصوم باعتبارها مصدر التمويل الخارجي - بنسبة 40% في نفس الفترة .

ثانياً - قوائم الدخل :

من خلال دراسة قوائم الدخل يتضح لنا أن المبيعات قد زادت بنسبة 109% بينما زادت المصاريف الادارية بنسبة 75 % ومصاريف البيع والتوزيع بنسبة 65%

ويلاحظ من دراسة اتجاه تطور المبيعات والمصاريف الادارية زيادة في المبلغين على الرغم من أن المصاريف الادارية تتصف بالثبات في أغلب عناصرها وهذا يستدعى ضرورة دراسة مكونات المصاريف الثابتة .

وكذلك الأمر بالنسبة لمكونات مصاريف البيع والتوزيع حيث ينبغي دراستها لكي نصل الى نتائج أكثر دقة .

عيوب دراسة اتجاهات التطور :

يشوب أسلوب دراسة اتجاهات التطور للقوائم المالية عيوب أساسية أهمها :

1- إن إظهار التغير على شكل نسبة مئوية وإتجاه هذه النسب على مدى عدة فترات زمنية لا يظهر الأهمية النسبية لمختلف العناصر ، مما يترتب عليه اهتمام المحلل المالي بدراسة عناصر قد لا تكون هامة ولكن لمجرد كبر حجم التغير الخاص بها وإهمال دراسة عناصر قد تكون على قدر كبير من الأهمية ولكن حجم تغيرها صغير.

مثال :

ونتيجة دراسة النسب المئوية نلاحظ أن أوراق القبض زادت بنسبة 100٪ بينما زادت البضاعة بنسبة 20٪ ، وهذه النتائج تعطي الاهتمام للزيادة الكبيرة في أوراق القبض وأهمال البضاعة لأن الزيادة كانت ضئيلة ، ولكن لو عدنا إلى الارقام المطلقة لوجدنا أن مبلغ الزيادة في البضاعة يعادل خمسة أضعاف الزيادة في أوراق القبض.

ويصبح هذا التحليل أكثر دلالة في حال ربطه مع الوزن النسبي لكل عنصر ضمن مجموعة الأصول المتداولة .

2- قد لا يتغير مجموع إحدى المجموعات في الميزانية بين سنتي المقارنة وتظهر نسبة التغير صفر% وهذا يؤدي الى إهمال المحلل لدراسة تغير هذه المجموعة على الرغم من أن مكونات المجموعة قد تتغير تغيراً جوهرياً بشكل يؤثر على الهيكل المالي للمشروع وعلى النتائج التي يخرج بها المحلل . كأن تزداد عناصر

النقدية على حساب بقية العناصر ضمن مجموعة الأصول المتداولة.

3- تنطبق الملاحظة السابقة أيضاً على مكونات المجموعة كما تنطبق على مجموع المجموعات فقد لا تتغير قيمة العنصر بين سنتي المقارنة ولكن مجموع المجموعة التي ينتسب إليها العنصر قد تتغير زيادة أو نقصاناً مما يترتب عليه أنخفاض أو زيادة وزنه النسبي ضمن المجموعة وهي ملاحظة تلفت اهتمام المحلل الى حد كبير .