English
       
جميع الاقسام
القرآن وعلومهُ العقائد الإسلامية الفقه وأصولهُ الرجال والحديث سيرة الرسول وآله علوم اللغة العربية الأدب العربي الأسرة والمجتمع الاخلاق و الادعية التاريخ
المزيد   
الادارة و الاقتصاد
عدد المواضيع في القسم ( 1619) موضوعاً
المحاسبة
ادارة الاعمال
علوم مالية و مصرفية
الاقتصاد
الأحصاء
السيرة النبوية

التاريخ: 9 / 10 / 2017 463
التاريخ: 6 / 9 / 2017 476
التاريخ: 9 / 4 / 2016 893
التاريخ: 18 / 10 / 2015 1009
مقالات عقائدية

التاريخ: 3 / تشرين الاول / 2014 م 1292
التاريخ: 2 / تشرين الاول / 2014 م 1402
التاريخ: 2 / 12 / 2015 1194
التاريخ: 25 / أيلول / 2014 م 1354
إدارة اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻيـرة اﻷﺟل ﻓﻲ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـﺔ  
  
62   06:50 مساءً   التاريخ: 21 / 5 / 2018
المؤلف : ايهاب مقابلة , خالد الزعبي , حسام خداش
الكتاب أو المصدر : محاسب عربي قانوني معتمد 1(ACPA) ( الاقتصاد والتمويل)
الجزء والصفحة : ص317-318

إدارة اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻيـرة اﻷﺟل ﻓﻲ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـﺔ

ﺗﻌﺗﺑـر اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻـيـرة اﻷﺟــل ﻓـﻲ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـــﺔ أﺣــد أﻛﺛـر اﻷﺻــول اﻟﻣﺗداوﻟـﺔ ﺳــيـوﻟﺔ ﺑﻌـد اﻟﻧﻘديـــﺔ ، حتى انه يطلق عليها في بعض الاحيان بالأصول شبه النقدية Semi cash)) وذلك لما تتميز به من سيولـة ﻋﺎﻟيـﺔ ﺗﻘﺗرب ﻣن اﻟﻧﻘديـﺔ اﻟﺣﻘيـﻘيـﺔ ،  وﻫـذﻩ اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎرات ﻫـﻲ ﻋﺑــﺎرة ﻋــن إﺳـﺗﺛﻣﺎ رات اﻟﺷــرﻛﺔ ﺑــﺎﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيــﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠــف أﻧواﻋﻬــﺎ ﻣﺛـل أذوﻧــﺎت اﻟﺧزيـﻧــﺔ واﻷﺳــﻬم واﻟﺳــﻧدات وﺷــﻬﺎدات اﻹيـــداع وﻏيـرﻫــﺎ ، واﻟﺗــﻲ ﺗوظــف من ﺧﻼﻟﻬــﺎ اﻟﺷــرﻛﺔ أﻣواﻟﻬــﺎ ﻟﺣــيـن اﻟﺣﺎﺟــﺔ ﻟﻬــﺎ ، وﺗﺗﺿﻣن اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻيـرة اﻷﺟل ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻣيـزة اﻟﺧﺻﺎﺋص ﻻ ﺗﺗوﻓر ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺻـول اﻟﻣﺗداوﻟـﺔ اﻷﺧرى ﻣﻧﻬﺎ.

1ــ اﻟﺳيـوﻟﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ: ﺣيـث أﻧﻪ يـﻣﻛن ﻟﻠﺷرﻛﺔ ﺑيـﻊ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺗﻠﻛﻬـﺎ ﻋﻧـد ﺣﺎﺟﺗﻬـﺎ ﻟﻠﺳـيـوﻟﺔ ﺑﺳـرﻋﺔ ويـﺳر ودون أن ﺗﺗﺣﻣل ﺧﺳﺎﺋر ﺗذﻛر ﻓﻲ أﻏﻠب اﻟﺣﺎﻻت وذﻟك ﻋن طريـق اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ.

2ــ اﻟﻌﺎﺋـد: ﺗﺗﻣيـــز اﻹﺳـﺗﺛﻣﺎ رات ﻗﺻــيـرة اﻷﺟــل ﺑﺗﺣﻘيـﻘﻬـﺎ ﻟــﺑﻌض اﻟﻌواﺋــد ﻋﻠـﻰ اﻟﻌﻛــس ﻣــن اﻟﻧﻘديــﺔ اﻟﺗــﻲ ﺗﻌﺗﺑــر أرﺻــدة ﻣﻌطﻠــﺔ ﻻ ﺗﻧــﺗﺞ أيـــﺔ ﻋواﺋــد ، وﺑﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ ﻓــﺈن اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻــيـرة اﻷﺟــل ﺗﺟﻣــﻊ ﺑــيـن ﺻــﻔﺎت اﻟﻧﻘديـــﺔ ﻣن ﺣيـث اﻟﺳيـوﻟﺔ، ﻣﻊ ﺗﺣﻘيـﻘﻬﺎ ﻟﻌواﺋد ﺑﺳيـطﺔ ﻣﻣﺎ يـﻧﻔﻲ ﻋﻧﻬﺎ ﺻﻔﺔ ﺗﻌطيـل اﻷﻣوال

3ــ يـﻣﻛــن أن ﺗﺣــﺗﻔظ اﻟﺷــرﻛﺔ ﺑﺎﻹﺳــﺗﺛﻣﺎ رات ﻗﺻــيـرة اﻷﺟــل ﺑــداﻓﻊ اﻟﻣﺿــﺎرﺑﺔ ، ﺑﺣيـــث أﻧﻬــﺎ ﺗﺳــﺗطيـﻊ ﺑيـﻌﻬــﺎ ﻓــﻲ ﺣـــﺎل ارﺗﻔﻌــــت أﺳــــﻌﺎر اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـــــﺔ ﻟﺗﺣﻘيـــــق اﻷرﺑــــﺎح، ﻛﻣــــﺎ يـﻣﻛــــن ﺗﺳــــيـيـل ﻫــــذﻩ اﻹﺳــــﺗﺛﻣﺎرات ﺑﺳــــرﻋﺔ ﻻﺳﺗﻐﻼل أيـﺔ ﻓرﺻﺔ ﻗد ﺗﺳﻧﺢ ﻟﻠﺷرﻛﺔ.

إن إدارة اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻيـرة اﻷﺟل ﺗﺗطﻠب ﻣن اﻟﺷرﻛﺔ أن ﺗﺧﺗﺎر اﻟﺗوﻟيـﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺎﺳﺑﻬﺎ ﻣن أﻧـواع اﻹﺳـﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أﻣﺎﻣﻬﺎ وذﻟك ﻓﻲ ﺿوء اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑيـﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة .

اﻟﻣﺧﺎطر  

ﺗﺗﺿـــﻣن اﻹﺳـــﺗﺛﻣﺎر ﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيــــﺔ ﻋﻠـــﻰ ﻣﺟﻣوﻋـــﺔ ﻣـــن اﻟﻣﺧـــﺎطراﻟﺗـــﻲ ﺗﺗﻔـــﺎوت ﺣﺳـــب ﻧـــوع اﻟورﻗـــﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﻬﺎ ،  وﺑﺷﻛل ﻋﺎم يـﻣﻛن ﺗﻠﺧيـص أﻫم ﻣﺧﺎطر اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻيـرة اﻷﺟل ﺑﻣﺎ يـﻠﻲ :

 1ــ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق :  وﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗـﻲ ﺗﻧـﺗﺞ ﻋـن ﺗﺣرﻛـات الاسعار السوقية للاوراق المالية التي تمتلكها اﻟﺷــرﻛﺔ ، ﺣيـــث أن اﻟﺗﺣرﻛــﺎت اﻟﻛﺑيـــرة ﻷﺳــﻌﺎر ﺑﻌــض الاوراق المالية ﺗوﻟــد ﺣﺎﻟــﺔ ﻣــن ﻋــدم اﻟﺗﺄﻛــد وﺑﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ ﺗزيـد ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓيـﻬﺎ.

2ــ  ﻣﺧــــﺎطر اﻹﻓــــﻼس: وﻫــــﻲ اﻟﻣﺧــــﺎطر اﻟﺗــــﻲ ﺗﻧــــﺗﺞ ﻋــــن ﻓﺷــــل ﻣﺻــــدري اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـــــﺔ ﻓــــﻲ ﺳــــداد أﺻــــل اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر أو اﻟﻔواﺋد اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺣق ﻟﻠﺷرﻛﺔ ﻓﻲ ﺗﺎريـﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ، ﻓﻣـﺛﻼً ﻟـو اﺷـﺗرت اﻟﺷـرﻛﺔ ﺳـﻧدات ﻟﺷـرﻛﺔ أﺧــرى ﻓﻣــن اﻟﻣﺣﺗﻣــل أن ﺗﻔﻠــس اﻟﺷــرﻛﺔ اﻟﺑﺎﺋﻌــﺔ ﻟﻠﺳــﻧدات وﺑﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ ﺗﺧﺳــر اﻟﺷــرﻛﺔ اﻟﻣﺷــﺗري إﺳــﺗﺛﻣﺎراﺗﻬﺎ واﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ إﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻬﺎ.

3ــ  ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة : وﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﺗﻐيـر أﺳـﻌﺎر اﻟﻔاﺋـدة اﻟﺳـﺎﺋدة ﻓـﻲ اﻟﺳـوق وذﻟـك ﺑﺳـﺑب ﺗﺄﺛيـرﻫـــﺎ ﻋﻠـــﻰ أﺳـــﻌﺎر اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيــــﺔ. ﻓﻣـــﺛﻼً  إذا ارﺗﻔﻌـــت أﺳـعار اﻟﻔواﺋـــد ﻓـــﻲ اﻟﺳـــوق ﻓﻣـــن اﻟطﺑيـﻌـــﻲ أن  ﺗـــﻧﺧﻔض أﺳـــﻌﺎر اﻟﺳـــﻧدات وﺑﺎﻟﺗـــﺎﻟﻲ ﻓـــﺈن اﻟﺷـــرﻛﺔ ﺳـــﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣـــن ﺧﺳـــﺎرة ﺟـــزء ﻣـــن إﺳـــﺗﺛﻣﺎراﺗﻬﺎ ﻓـــﻲ ﺣﺎﻟـــﺔ اﻣﺗﻼﻛﻬﺎ ﻟﺟزء ﻣن ﻫذﻩ اﻟﺳﻧدات.

4ــ ﻣﺧــﺎطر اﻟﺳــيـوﻟﺔ:  وﻫــﻲ اﻟﺳــﻬوﻟﺔ واﻟﺳــرﻋﺔ ﻓــﻲ ﺗﺣويـــل اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎرات ﻓــﻲ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيـــﺔ إﻟــﻰ ﻧﻘديـــﺔ ﺟــﺎﻫزة وﺑــدون أن ﺗﺗﺣﻣـــل اﻟﺷـــرﻛﺔ ﺧﺳـــﺎﺋر ﻛﺑيـــرة ، ﻓـــﺈذا طﺎﻟـــت ﻓﺗـــرة ﺑيـــﻊ اﻹﺳـــﺗﺛﻣﺎرات أو إذا ﻛـــﺎن ﺑيـﻌﻬـــﺎ اﻟﻔـــوري ﺳيـﺗﺿﻣن ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋر ﻛﺑيـرة ﻓﻬذا يـﻌﻧﻲ ﺗدﻧﻲ ﺳيـوﻟﺔ ﻫذﻩ اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات.

اﻟﻌواﺋد

ﺗﻌﺗﻣـــد ﻋواﺋـــد اﻹﺳـــﺗﺛﻣﺎر  ﻓـــﻲ اﻷوارق اﻟﻣﺎﻟيــــﺔ ﻋﻠـــﻰ ﺣﺟـــم المخاطرة اﻟﺗـــﻲ ﺗﺗﺿـــﻣن ﻋﻠيـﻬـــﺎ ﺗﻠـــك اﻷوارق ، ﻷن  اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــيـن اﻟﻌواﺋــد وﺑــيـن اﻟﻣﺧــﺎطر ﻫــﻲ ﻋﻼﻗــﺔ طرديـــﺔ ﺑﺣيـــث أن اﻟﻣﺳــﺗﺛﻣر يـطﻠــب ﻋﺎﺋــداً أﻋﻠــﻰ ﻛﻠﻣــﺎ ازدادت اﻟﻣﺧﺎطرة وذﻟك ﻛﺗﻌويـض ﻋن اﻟﻣﺧﺎطر اﻹﺿﺎﻓيـﺔ .

 وﺑﻣﺎ أن اﻟﻬدف اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣن اﻹﺳـﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻـيـرة اﻷﺟـل ﻫـو ﺗﻌزيــز ﺳـيـوﻟﺔ اﻟﺷـرﻛﺔ ﺑﺎﻟدرﺟـﺔ اﻷوﻟـﻰ، وﺗﺣﻘيــق ﺑﻌــض اﻟﻌواﺋــد ﺑﺎﻟدرﺟــﺔ اﻟﺛﺎﻧيـــﺔ، فان اﻷوﻟويـــﺔ ﻫﻧــﺎ ﺑــﺄن يـــﺗم اﻟﺗرﻛيـــز ﻋﻠــﻰ اﻹ ﺳــﺗﺛﻣﺎرات ذات اﻟﻣﺧــﺎطرة اﻷﻗــل  واﻟﺗﻲ ﺳﺗوﻓر ﻋﺎﺋدا ﻣﺗدﻧيـﺎً ﺑﻌض اﻟﺷﻲء .

وﻋﻧـد ﺗﻘيـــيـم اﻟﺑـداﺋل اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎريـﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ أﻣـﺎم اﻟﺷــرﻛﺔ ﻓﻣـن اﻟﺿــروري اﺧﺗيـــﺎر اﻹﺳـﺗﺛﻣﺎرات ذات اﻟﻌﺎﺋــد اﻷﻛﺑــر ﻓﻲ ﺣﺎل  ﺗﺳﺎوي ﻣﺧﺎطرﻫﺎ، أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧت اﻟﻌواﺋد ﻣﺗﺳﺎويـﺔ ﻓيـﺟب اﺧﺗيـﺎر اﻹ ﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻷﻗل ﻣﺧﺎطرة.

ﻗﺎﻋــدة اﻟﺣﻛـــم: ﻋﻧـــد اﻻﺧﺗيـــﺎر ﺑـــيـن اﻟﺑـــداﺋل اﻹﺳــﺗﺛﻣﺎ ريـﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣـــﺔ أﻣــﺎم اﻟﺷـــرﻛﺔ يـــﺗم اﺧﺗيــــﺎر اﻹﺳـــﺗﺛﻣﺎ رات ذات اﻟﻌﺎﺋد اﻷﻛﺑر ﻓﻲ ﺣﺎل ﺗﺳﺎوي اﻟﻣﺧﺎطر، أو يـﺗم اﺧﺗيـﺎر اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻷﻗل ﻣﺧﺎطرة ﻋﻧد ﺗﺳﺎوي اﻟﻌواﺋد  .

سؤال وجواب

التاريخ: 24 / أيلول / 2014 م 3596
التاريخ: 26 / تشرين الثاني / 2014 3610
التاريخ: 8 / 12 / 2015 3799
التاريخ: 24 / تشرين الثاني / 2014 3619
التاريخ: 8 / تشرين الثاني / 2014 م 4908
شبهات وردود

التاريخ: 9 / حزيران / 2015 م 2039
التاريخ: 24 / أيلول / 2014 م 2048
التاريخ: 30 / 11 / 2015 1915
التاريخ: 24 / أيلول / 2014 م 1951
هل تعلم

التاريخ: 25 / 11 / 2015 1545
التاريخ: 9 / آيار / 2015 م 1624
التاريخ: 23 / تشرين الاول / 2014 م 1448
التاريخ: 25 / 11 / 2015 1554

المرجع الإلكتروني للمعلوماتية هو موقع معلوماتي موسوعي شامل يحتوي على العديد من النوافذ الفكرية العلمية والإنسانية ، وخيارك الأفضل للبحث عن المعلومة الدقيقة المقتبسة من أمهات الكتب بوثاقةٍ وموضوعية .